Значение финансовой устойчивости в условиях рыночной трансформации экономики России
Мухина А.В.
Серопов Л.М., к.э.н., профессор АНО ВПО МОСИ
г. Йошкар-Ола
Финансовая устойчивость – один из важнейших показателей финансового состояния любого хозяйствующего субъекта. Она выступает основным фактором эффективности экономической деятельности предприятия, прогнозирует платёжеспособность в длительном промежутке времени, имеет первостепенное значение при поддержании его конкурентоспособности.
Результат анализа финансовой устойчивости важен не только для самого предприятия, его финансовых служб, менеджмента и учредителей, он также является основным источником информации для внешних пользователей: инвесторов и сотрудничающих с ним партнеров. Поэтому грамотное управление финансовой устойчивостью и ее обеспечение являются на сегодняшний день главными направлениями работы руководства на протяжении всего периода существования любого хозяйствующего субъекта, условием успешности его внутренних и внешних взаимодействий. Главной целью такого управления является обеспечение независимости от внешних заемных ресурсов и продуманная политика покрытия активов компании источниками их финансирования. С целью управления финансовой устойчивостью руководство предприятия может пойти в одном из двух направлений: инвестиционной деятельности, либо расширения текущей.
Показатель финансовой устойчивости является достаточно емким, позволяющим оценить безопасность вложения средств в то или иное предприятие и оценить его финансовую состоятельность. Однако, необходимо помнить, что он является лишь частью финансового состояния предприятия. Для создания полной картины о деятельности хозяйствующего субъекта, необходимо рассчитывать также показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности и деловой активности.
Недостаточная финансовая устойчивость ведет к отсутствию у субъекта хозяйствования средств на развитие производства, его неплатежеспособности или даже к банкротству. Поэтому повышение финансовой устойчивости любого предприятия является приоритетным направлением в его экономической деятельности.
Именно поэтому оценка финансовой устойчивости и разработка мероприятий по ее повышению является на сегодняшний день актуальной и требующей дальнейшего исследования.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации - это стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств, однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости, поэтому в мировой и отечественной практике разработана и продумана система показателей.
Существует множество определений финансовой устойчивости, основные из них приведены в таблице 1
Таблица 1 – Основные определения понятия «финансовая устойчивость»
Автор (группа авторов) | Определение |
1. Савицкая Г. В. | 1. Финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска |
2. Гаврилова А. Н., Попов А. А. | 2. Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов |
3. Ковалев В. В. | 3. В долгосрочном аспекте финансовая устойчивость – э то стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов |
4. Шуляк П. Н. | 4. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия |
5. Любушин Н. П. | 5. Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность |
В частности, Г. В. Савицкая под финансовой устойчивостью понимает способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска
В.В. Ковалев трактует финансовую устойчивость в долгосрочном и краткосрочном аспектах. В долгосрочном аспекте финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия является способностью фирмы функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся среде, обеспечивая его постоянную платежеспособность, привлекательность для инвесторов в пределах допустимого уровня риска.
ЛИТЕРАТУРА:
1. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие для студентов вузов. М.: Юнити-Дана, 2010. 448 с.
2. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. М.: Инфра-М, 2009. 384 с.
3. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). М.: Инфра-М, 2010. 608 с.
4. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. М.: Дашков и Ко, 2011. 752 с.
5. Ковалев В.В. Финансы предприятий. М.: Проспект: Велби, 2011. 352 с.